重型設備制造商卡特彼勒上周四（9月24日）宣布，將在2018年底前裁員逾萬人，同時下調了2015和2016年的收入增長預期。
卡特彼勒陷入困境并不是什么新聞。如果該公司的2015年收入預期成真，就會出現過去12個季度中9個季度收入下降的局面。業績滑坡的原因是全球能源和采礦行業表現低迷，以及中國和巴西等新興市場增速放慢。人們經常把卡特彼勒視為全球經濟晴雨表，因為它生產的設備用于資源采掘和建設等活動，而這些活動正是經濟增長的動力所在，特別是在新興市場。
今年1月份我曾解釋過，為什么卡特彼勒下調業績預期意味著全球經濟將遇到麻煩。幾個月后，中國經濟就急劇放緩，A股也大幅下跌；另外，作為曾經的另一顆希望之星，巴西經濟也陷入了衰退。來自卡特彼勒的最新消息讓人無法相信新興經濟體將很快復蘇。
卡特彼勒的問題不光是收入減少，從上面的收入增長數據可以看出，局勢顯然正在惡化。就新興市場而言，沒有哪家公司能像卡特彼勒那樣消息靈通。如果該公司預計今后16個月收入將滑坡，這對新興市場資本投資來說絕不是什么好消息。
這條消息和經濟學家戴維?列維一直以來對全球經濟的看法不謀而合。列維指出，發現衰退跡象的關鍵在于觀察全球投資情況。如果投資增多，利潤就會增長，經濟增速也會加快。如果投資下降，衰退就不會太遠。在下圖中可以看出，全球資本投資的增長動力一直來自新興經濟體，而非發達國家。
卡特彼勒的預期表明，新興市場的下滑勢頭不會很快出現反轉。正如列維指出的那樣：
“[發達市場]投資也沒有帶來多大的提升。從周期角度講，美國的投資已進入成熟階段，沒有大量受到抑制的需求，沒有高的離譜因而需要下調的利率，也不存在經濟增速加快可在一夜之間提振公司預期的可能性。歐元區在七年中經歷了兩次衰退，應該說那里也許有一些受抑制需求，但其增長潛力極為有限，而且歐元區銀行幾乎沒有承擔風險的欲望，基本上形同虛設。”
如果說卡特彼勒是全球經濟的“礦難預警器”，那么也許已經到了朝著出口撤離的時候了。
微信公眾平臺
