投資人不是光給錢就行了，也要肩負起指導沒經驗的創業者的責任，糾正他們做得不好的地方。Bilal Zuberi 的文章列出一些常見的沒經驗的創業者犯的錯誤，但指出糾正這些錯誤是投資者的責任。

過去幾年對于 VC 來說是很特別的時間。早期階段公司從 VC 那里獲得了空前的強勁支持，我們看到各種種子期、早期、晚期階段的泡沫頭條。在找不出更好的詞去形容的情況下，只能說錢就像葡萄酒一樣注入到初創企業中。

資本的注入維系著創新和創業，這是一件好事。然而，過去幾年的投資狂潮也導致了創業者和投資者的一些無心的、甚至是不負責任的行為。由于創業者在投資談判中占據優勢，投資者往往會屈服于條款，這不僅對他們的利益不利，從長期來看對于創業者和他們的初創企業也沒有好處。我的觀點是這不僅是有時候可以容忍的 “不良行為”，更糟的是這么做往往還會受到獎賞。

此類 “不良行為” 的一些例子包括：

投資可轉換債券不設限（有些公司在進行任何股權融資前就已經融資上千萬美元）

在甚至還沒有全職投入的創始人身上投資，或者同意任何的等待期（period of vesting）

缺乏正式的治理結構，董事會或者審計機構

報酬、開支等缺少正式的管控，導致初創企業背負高額債務（如房租）

不招聘有力的管理團隊，不在人力、專利等方面進行投資，不圍繞著自己的公司建立護城河

把增長置于一切東西之上，接受長時間的負毛利

忽視財務控制，不理解財務指標（一位公司創始人 /CEO 認為自己的毛利超過 100%）

不進行戰略思考，不把公司戰略跟整個團隊分享。不建立 KPI、儀表盤之類的東西

不給 VC 做演示或者有任何類似的正式商業計劃 / 業務模式

......

當然不能指望所有 CEO，尤其是第一次創業的人都清楚上述問題會對公司遠景產生負面影響。注意這些問題應該是投資者的工作，一旦投資了初創企業，就得對這些公司提供最佳實踐的指導和建議。

但過去幾年許多投資者沒有這么做。他們都在忙著追逐下一個未來之星，又不想給自己增加負擔，費心費力去幫助初創企業用心地建設公司。更糟的是，即便他們注意到這些不良行為，部分投資者甚至還是投了更多的錢給這些公司，這相當于鼓勵和縱容這些行為。公司運營方式受到投資者獎賞后創業者會怎么做呢？行為無疑會進一步得到強化，使得那些不良行為變成了根深蒂固的公司文化。

不幸的是，事情不會一直都進展順利。有時候是宏觀環境發生變化，有時候是特定公司的情況變了。比方說當競爭變得白熱化時，當招聘變得困難時，運營缺陷導致大筆開支時，功能蔓延和市場擴張變成昂貴負擔妨礙發展時，cap table（資本構成表）變得太復雜時，融資花光或發生估值貶值輪次時，員工開始離開時，剩余資金運營期（months of runway）突然變成最重要的指標時……在這些時候，公司的組織形式開始決定著他們能否在危機中管理好自己。

這里苦口婆心噴這么多不是為了指責誰。但顯然我們是鼓勵投資者扮演更加積極的角色的—即要幫助自己投資組合的 CEO（尤其是首次的創業者和 CEO）樹立企業文化和卓越的公司結構。幫助 CEO 認清早期犯下的錯誤，幫助他們找到解決方案，推出良好的治理，建議 CEO 設立正式的董事會，聚焦人力流程，不要鼓勵愚蠢的股權融資輪，促進透明度和信任，主動分享其它組合公司的最佳實踐 /KPI/ 儀表盤模板。最后，要培植相互信任的合作關系，為創始人提供指導，在組合公司之間建立同行相互支持的關系網絡。創業者應該從投資者那里得到這些。

來源：網易