北京時間12月2日上午消息，據BI網站報道，有媒體報道稱摩根士丹利（以下簡稱大摩）計劃在年底前裁減25%的債券交易工作人員，華爾街分析師認為這是一個明智的舉措。

瑞士聯合銀行分析師布倫南·霍肯（Brennan Hawken）在周一（11月30日）發布的簡報中分析了裁員將對大摩的固定收益、貨幣和大宗商品部門（FICC）帶來的好處。

霍肯表示：“從FICC部門轉移和削減資金需要時日，但是如果大摩能夠制定一個清晰的、包含階段性里程碑的計劃，那么大摩的股價將受到積極的影響。”

大摩裁員消息傳出后，霍肯把大摩的股票目標價從39美元每股上調至42美元。

霍肯表示，此前很少有投資者預期大摩將大范圍重組其FICC部門。如果裁員的消息屬實，這將意味著重組的計劃比預期的更大手筆，而且也比預期的時間來得早。

霍肯預測，如果大摩向投資者分發股利的話，那么縮減FICC部門的開支將意味著大摩的股本回報率（ROE）增加50個基點。

如果縮減的資金投入到普通股或者投資銀行部門，那么大摩總體的股本回報率將增加125個基點。如果資金流入到財富管理部門，其帶來的回報率將更高。

由于債務交易商開始擔憂經濟出現衰退，華爾街多家大型銀行第三季度的FICC業務均表現不佳，這些FICC部門的平均營收同比下降18%。同時，這些部門的行政人員人數減少。

大摩第三季度的債券交易營收同比下降42%，為所有大型銀行中降幅最大的。

上周在裁員消息流出前，由于大摩固定收益交易表現下滑，德意志銀行分析師馬特·奧康諾（Matt O’Connor）把大摩第四季度的每股利潤（EPS）預期值調低了14%。

如今大摩的管理層似乎在給予回應。

裁員消息流出后，大摩的股價上漲4%，報35美元每股。

裁員意味著什么？

法國里昂證券分析師麥克·梅奧（Mike Mayo）在周一發布的簡報中表示，大摩的裁員計劃將對行業整體帶來廣泛的影響。“這個計劃表明業者相信在可預見的未來，交易將保持疲弱的狀態。”

梅奧預測，裁員計劃將為大摩節省4-5億美元的稅前成本，也就是總補償成本的5%-10%。裁員人數或在1,500-25,00人之間。

梅奧表示：“其它投行也很可能進行裁員。”

當然，如果其它銀行效仿裁員的舉措，它們的股價也會上升。

舉個例子，第三季度，高盛的FICC部門交易營收同比下降34%，盡管如此，高盛依舊堅定地支撐該部門。

高盛首席財務官哈維·施瓦茨（Harvey Schwartz）上個月在一次會議中表示：“我們非常堅定地支撐這一業務，因為我們知道這對客戶而言非常重要，不管客戶是否在特定的某一天進行交易，我們都會全力以赴幫助他們。新債券的發售不會停息，因此債券管理者不能消失。全球各地的客戶需要對沖基金的幫助，他們需要套期保值。資產債務管理將一直存在。”

來源：騰訊財經